چهار درس کلیدی از چرخه‌های انتخاباتی تاریخی آمریکا

درس اول

اولین درس مربوط به شوک بازار در سال ۲۰۱۶ است زمانی که پیروزی غیرمنتظره دونالد ترامپ منجر به نوسانات عمده بازار شد.

تحلیلگران خاطرنشان کردند: یکی از دلایل این رویداد، عامل غافلگیرکننده‌ای بود؛ نظرسنجی‌ها به ترامپ فقط ۲۸ درصد شانس پیروزی داده بود و داده‌های سطح ایالتی به هیلاری کلینتون مانند ویسکانسین، میشیگان و پنسیلوانیا متمایل شد.

در سال ۲۰۲۴، شانس ترامپ برای پیروزی قوی‌تر به نظر می‌رسد، به‌طوری که منابع نظرسنجی مانند سایت تحلیلی فایو ثرتی ایت احتمال ۵۴ درصد را تخمین می‌زنند و رییل کلییر پولیتیکس احتمال ۶۱ درصد را نشان می‌دهند. این تفاوت در صورت پیروزی مجدد ترامپ، در مقایسه با واکنش‌های سال ۲۰۱۶، خطر کمتری برای واکنش‌های بازار دارد.

درس دوم

درس دوم از نتایج انتخابات بحث برانگیز در سال‌های ۲۰۰۰ و ۱۸۷۶ نشات می‌گیرد و نشان می‌دهد که چگونه دوره‌های طولانی عدم اطمینان، بازارهای سهام را از لحاظ تاریخی بی‌ثبات کرده است. به‌عنوان مثال، در سال ۲۰۰۰، اس اند پی ۵۰۰ بلافاصله پس از روز انتخابات سقوط کرد و در بحبوحه عدم اطمینان در مورد نتیجه نهایی، این زیان در طول ماه ادامه یافت. انتخابات در نهایت به حاشیه‌ای کم‌رنگ در فلوریدا بستگی داشت و منجر به قطعنامه‌ای طولانی شد که تا دسامبر طول کشید.

به‌طور مشابه، در سال ۱۸۷۶، ماه‌ها طول کشید تا برنده اعلام شود و منجر به نوسانات بازار در میان یک اقتصاد شکننده در طول «رکود طولانی» شد. برای سرمایه‌گذاران در سال ۲۰۲۴، این سوابق بر تاثیرات بالقوه بازار در صورت بروز عدم اطمینان طولانی‌مدت تاکید می‌کند.

درس سوم

کنترل کنگره، سومین درس تاریخی است که تحلیلگران دویچه بانک به نقش اساسی آن در شکل دادن به کارآمدی ریاست‌جمهوری اشاره کردند. از زمان دولت بیل کلینتون، هر رئیس‌جمهور جدید ایالات‌متحده دوره خود را با کنترل یکپارچه بر کنگره آغاز کرده است و روند قانونگذاری را برای دستور کار خود تسهیل می‌کند. با این حال، دولت تقسیم شده، موانعی به ویژه در مورد سیاست‌های مالی و مذاکرات سقف بدهی ایجاد می‌کند.

در حال حاضر، پیش‌بینی‌ها، احتمال ترکیبی از یک دولت واحد را در سال ۲۰۲۴ نشان می‌دهند که این احتمال را منعکس می‌کند که هر یک از طرفین بتوانند یک یا هر دو مورد را به‌طور مستقل کنترل کنند. این عدم قطعیت نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است با خطرات بیشتری روبرو شوند، زیرا یک کنگره تقسیم‌شده می‌تواند پیشرفت‌های سیاست مالی را محدود کند که بازتابی از مبارزات دولت‌های گذشته در موقعیت‌های مشابه است.

درس چهارم

در نهایت، درس چهارم ثبات اشتباهات نظرسنجی را در بین ایالات کلیدی نشان می‌دهد. نتایج تحقیقات دویچه بانک به هر دو انتخابات ۲۰۱۶ و ۲۰۲۰ به عنوان مواردی اشاره می‌کند که در آن نظرسنجی‌ها عملکرد جمهوریخواهان را در سراسر ایالت‌های چرخشی یا نوسان و در کنگره دست کم گرفته بودند. این الگو برای انتخابات فعلی حیاتی است، زیرا نشان می‌دهد اشتباهاتی که به نفع یک نامزد در یک ایالت است، احتمالا منعکس‌کننده اشتباهات در سایر ایالت‌های نوسان است.

چنین اشتباهات مرتبطی می‌تواند منجر به قضاوت نادرست جمعی از نتیجه انتخابات و کنترل کنگره شود و در صورتی که نتایج با انتظارات قبل از انتخابات متفاوت باشد، اختلالات احتمالی بازار را بزرگتر کند.

منبع: ایسنا