اوپک‌پلاس و آینده بازار نفت: افزایش تولید یا بازگشت به محدودیت‌ها؟

به گزارش انرژی پرس و به نقل از اویل پرایس، هشت تولیدکننده اصلی اوپک‌پلاس روز یکشنبه، طبق انتظار، توافق کردند که کاهش ۲.۲ میلیون بشکه‌ای تولید را ادامه دهند. این تصمیم به معنای لغو کامل این کاهش‌ها و افزودن ۳۰۰ هزار بشکه در روز توسط امارات تا پایان ماه آینده است. استراتژی کوتاه‌مدت روشن است، اما استراتژی پس از سپتامبر کاملاً نامعلوم است.

تحلیلگران ساکسو بانک روز دوشنبه در یادداشتی اعلام کردند: «سؤال بزرگ این است که آیا قیمت‌ها در ماه‌های پاییز، با کاهش تقاضای جهانی و تأثیر تعرفه‌های ترامپ بر تجارت جهانی، پایدار خواهند ماند؟»

پاییز نگران‌کننده برای تولیدکنندگان نفت

تولیدکنندگان اوپک‌پلاس با استناد به «بنیان‌های سالم بازار نفت و چشم‌انداز باثبات اقتصاد جهانی» ادامه لغو کاهش تولید را توجیه کرده‌اند، همان‌طور که از اوایل بهار انجام داده‌اند. این گروه روی تقاضای بالای سوخت در تابستان حساب باز کرده، اما این تقاضا در سپتامبر پایان می‌یابد. اگرچه بنیادهای کوتاه‌مدت ممکن است قوی باشند، بازار برای مازاد عرضه قابل‌توجه پس از پایان فصل تقاضای بالا آماده می‌شود.

تقاضای فعلی در منطقه کلیدی واردکننده نفت، یعنی آسیا، به نظر آن‌قدر که اوپک‌پلاس در بیانیه‌های خود ادعا می‌کند قوی نیست. داده‌های مؤسسه LSEG Oil Research که توسط کلاید راسل، ستون‌نویس رویترز، نقل شده، نشان می‌دهد واردات نفت خام به آسیا در ژوئیه به ۲۵ میلیون بشکه در روز کاهش یافته، در حالی که این رقم در ژوئن ۲۷.۸۸ میلیون بشکه بود.

واردات نفت آسیا در ژوئیه به پایین‌ترین سطح ماهانه در یک سال گذشته رسید. چین در حال افزایش واردات است، اما به نظر می‌رسد این خریدها به دلیل قیمت‌های پایین‌تر نفت در ماه‌های ژوئن و ژوئیه انجام شده باشد. پالایشگاه‌های چینی در ماه‌های اخیر ذخایر خود را افزایش داده‌اند و تخمین زده می‌شود که چین در سال جاری روزانه بیش از یک میلیون بشکه به ذخایر خود افزوده است.

نوسانات قیمت و افزایش قیمت نفت در ژوئن به دلیل جنگ اسرائیل و ایران ممکن است بر خرید محموله‌هایی که قرار است در اوت و سپتامبر به چین برسد تأثیر گذاشته باشد و این میزان احتمالاً به دلیل افزایش قیمت‌ها کمتر خواهد بود.

با نگاه به بنیادها، تحلیلگران معتقدند که بازار در سه‌ماهه چهارم سال به سمت مازاد عرضه پیش می‌رود.

گلدمن ساکس اوایل این هفته اعلام کرد: «با فرض انعطاف‌پذیری سیاست اوپک‌پلاس، انتظار داریم پس از سپتامبر سهمیه تولید بدون تغییر بماند، زیرا سرعت انباشت ذخایر تجاری OECD افزایش خواهد یافت و تقاضای فصلی کاهش می‌یابد.» این بانک سرمایه‌گذاری پیش‌بینی قیمت نفت برنت را حفظ کرد و میانگین قیمت این شاخص بین‌المللی را در سه‌ماهه چهارم سال ۶۴ دلار پیش‌بینی کرد، هرچند تحولات اخیر باعث شده قیمت برنت و وست تگزاس اینترمدییت بالاتر از هدف گلدمن برای سه‌ماهه چهارم باشد.

استراتژیست‌های کالایی ING، وارن پترسون و اوا مانتی، روز دوشنبه گفتند: «ما معتقدیم اوپک‌پلاس افزایش عرضه را متوقف کرده است، زیرا از دوره تقاضای قوی تابستانی خارج می‌شویم و ذخایر شروع به افزایش می‌کنند.»

اوپک‌پلاس: همه گزینه‌ها روی میز است

اوپک‌پلاس هیچ سیگنالی برای پس از سپتامبر ارائه نکرده، اما تولیدکنندگان هشدار داده‌اند که لغو کاهش تولید ممکن است تغییر کند.

اوپک اعلام کرد: «لغو تدریجی تنظیمات داوطلبانه تولید ممکن است با توجه به شرایط در حال تغییر بازار متوقف یا معکوس شود.» این موضوع بازار را در حالت انتظار و گمانه‌زنی درباره رویدادهای ژئوپلیتیکی یا تجاری که ممکن است بر بنیادها تأثیر بگذارد و مداخله جدید اوپک‌پلاس را زودتر از预期 ضروری کند، نگه داشته است.

هلیما کرافت، رئیس استراتژی کالایی در RBC Capital Markets، به بلومبرگ گفت: پیام نشست اخیر این است که «همه گزینه‌ها روی میز است – از جمله بازگرداندن این بشکه‌ها، توقف افزایش تولید یا حتی معکوس کردن اقدامات اخیر سیاست.»

نقش آمریکا در بازار نفت

تغییر فوری در تعادل بازار ممکن است از تلاش آمریکا برای قطع عرضه نفت روسیه به هند و ترکیه ناشی شود، اگر پوتین تا ۸ اوت برای صلح در اوکراین اقدامی نکند. تحلیلگران فرض می‌کنند که روسیه و چین پس از دوره‌ای کوتاه از تنظیم یا تخفیف‌های عمیق‌تر قیمت، راهی برای ادامه تجارت نفت پیدا خواهند کرد.

هند و ترکیه آسیب‌پذیرترند و اگر خرید نفت روسیه را متوقف کنند، اوپک‌پلاس باید به آخرین لایه کاهش تولید ۱.۶۶ میلیون بشکه‌ای متوسل شود و آن‌ها را زودتر از برنامه‌ریزی‌شده در اواخر ۲۰۲۶ به بازار بازگرداند.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تهدید کرده که تعرفه‌ها علیه هند را «به طور قابل‌توجهی» افزایش خواهد داد، زیرا «آن‌ها به تعداد کشته‌شدگان اوکراین توسط ماشین جنگی روسیه اهمیتی نمی‌دهند.»

ترامپ روز دوشنبه در Truth Social نوشت: «هند نه تنها مقادیر عظیمی نفت روسیه خریداری می‌کند، بلکه بخش زیادی از نفت خریداری‌شده را در بازار آزاد با سودهای کلان می‌فروشد.» اقدام احتمالی دولت ترامپ برای محدود کردن شدید صادرات نفت روسیه می‌تواند مازاد مورد انتظار در بازار در اواخر ۲۰۲۵ را کاهش دهد یا حتی از بین ببرد.

اما مشخص نیست که وعده انتخاباتی ترامپ برای «پایان جنگ اوکراین در روز اول حضور در دفتر» چقدر طول خواهد کشید و آیا آمریکا برای خریداران نفت روسیه تعرفه‌های ثانویه اعمال خواهد کرد. دولت ترامپ به دنبال قیمت‌های پایین نفت و انرژی است، که با افزایش موانع برای صادرات نفت روسیه سازگار نیست.در میان این تنش‌ها و بازی‌های قدرت ژئوپلیتیکی، اوپک‌پلاس نظاره‌گر است و منتظر زمان مناسب برای لغو آخرین کاهش‌های تولید و بازپس‌گیری سهم بازار از دست‌رفته به نفع شیل آمریکا است.